Акции Strategy могут исключить из котировок фондовых индексов

Американская компания Strategy может лишиться места в фондовых индексах MSCI из-за чрезмерного доминирования биткоина среди ее активов, заявили аналитики инвестиционной группы банка JPMorgan.

Сейчас провайдер фондовых индексов MSCI завершает согласование новых правил индексации компаний, акции которых котируются на MSCI USA, MSCI World и Nasdaq 100, рассказали специалисты JPMorgan. MSCI предлагает выделить в новую категорию компании, у которых цифровые активы (биткоин, эфир и другие криптовалюты) составляют более 50% общей стоимости всех активов. 

Категория получит название Digital asset treasury companies («Компании с запасом цифровых активов»). Если компания попадает в категорию, то перестает считаться «обычной операционной компанией» и становится в глазах MSCI «крипто-фондом в корпоративной оболочке». В MSCI заявили, что биржевые индексы предназначены для инвесторов, которые хотят вкладывать средства в обычный бизнес, а не делать ставку на цену криптовалюты:

«Если вы покупаете ETF на MSCI World, вы ожидаете получить акции Apple, Nestlе или Toyota, а не биткоин-прокси. Ценные бумаги компаний с преобладающей долей криптоактивов ведут себя не как акции, а как производные инструменты, привязанные к стоимости биткоина. Волатильность, корреляция и риски у них иные, что искажает смысл индексов MSCI. Поэтому пассивные инвесторы, такие как пенсионные фонды и ETF, не должны получать вложения в цифровые активы по умолчанию, без собственного сознательного решения».

Если MSCI исключит Strategy из своих индексов, то все ETF и индексные фонды, которые держат ценные бумаги компании, будут обязаны продать акции в течение нескольких дней, независимо от того, верят ли они в биткоин-стратегию Майкла Сэйлора (Michael Saylor) или нет. Этот принудительный процесс может привести к падению стоимости акций Strategy на 15% и оттоку средств на сумму до $8 млрд, предположили аналитики JPMorgan.

Ранее американский финансист и инвестор, основатель фонда Bridgewater Associates Рэй Далио (Ray Dalio) заявил, что главная проблема биткоина заключается в том, что он никогда не станет резервным активом для крупных государств.

источник