Хаотичное движение: теория случайного блуждания на крипторынках

Движение цен криптовалют трактуется по-разному: одни используют методы технического анализа, другие – фундаментальные факторы. Но последователи теории случайных блужданий считают их хаотичными.

Теория случайного блуждания и финансовые рынки

Теория случайного блуждания основана на концепции броуновского движения. Луи Башелье, французский исследователь начала 20 века, первым предположил, что хаотическое движение частиц напоминает колебания на финансовых рынках. Его идеи позже были развиты американским экономистом Бертоном Малкиэлем).

Концепция случайного блуждания подчеркивает сложность задачи постоянного «обыгрывания» рынка на основе правильного выбора инструментов и своевременного совершения сделок, поскольку цена текущего периода не зависит от того, что происходило в прошлом.

В целом идеи Башелье и Малкиэля ставят под сомнение обоснованность технического анализа. Эффективность рынка уничтожит все возможности получения прибыли выше среднего. Это предположение является краеугольным камнем применения теории случайных блужданий в экономике. В этом контексте рыночная эффективность означает, что текущая цена актива представляет собой полную информацию.

У этой идеи есть сторонники и противники. По сути, теория случайного блуждания ясно демонстрирует, что инвесторам необходимы диверсификация и пассивные стратегии, такие как инвестирование в индексные фонды. В основе этой теории лежат два предположения.

Гипотеза рыночной эффективности

Есть три объяснения этой гипотезы:

• Слабое: исторические данные нельзя использовать для получения прибыли на рынке, поскольку прошлые цены и объемы уже включены в текущую цену конкретного инструмента;

• Средний: цена включает в себя всю общедоступную информацию (прошлую и текущую), поэтому фундаментальный анализ и инсайдерская информация не требуются;

• Сильная: все знания и данные, включая инсайдерскую информацию, были учтены при расчете рыночных цен; любой анализ представляется бесполезным для получения постоянной прибыли на рынке.

Гипотеза случайного блуждания

Случайное блуждание — это когда изменения цен независимы друг от друга, подобно «ходячему» объекту. Основная предпосылка заключается в том, что будущие цены совершенно случайны и не имеют никакого отношения к движениям в любой момент прошлого. Таким образом, это гипотетическое предположение ставит под сомнение значимость будущего анализа цен, основанного на прошлых событиях.

Теория случайного блуждания и криптовалютные рынки

С точки зрения теории случайных блужданий рынок криптовалют ничем не отличается от других рынков. Цены на криптоактивы произвольны. Технический и фундаментальный анализ практически бесполезен, поскольку стоимость криптовалюты зависит от множества неконтролируемых факторов.

Оценка торговых стратегий

Теория случайного блуждания отвергает обоснованность краткосрочной торговли. Более того, его основная статья подразумевает, что технический анализ, основанный на прошлых данных, бесполезен. Краткосрочные трейдеры часто сталкиваются с проблемой оценки краткосрочных факторов.

Риск-менеджмент

Если предположить, что криптовалюты ведут себя как случайные блуждания, их цены несколько непредсказуемы. Поэтому инвесторам следует принять диверсификацию в качестве инвестиционной стратегии, чтобы избежать ненужных рисков.

Анализ эффективности рынка

Согласно теории случайного блуждания, вся доступная информация быстро отражается на ценах. Анализ эффективности рынка будет зависеть от скорости рассмотрения данных.

Обучение инвесторов

Теория случайного блуждания показывает недостатки предсказаний, основанных на анализе прошлых событий. В нем освещаются новые аспекты, которые следует учитывать перед принятием инвестиционных решений.

Долгосрочное инвестирование

Чтобы наилучшим образом справиться с проблемами, которые такой сложный инструмент, как криптовалюты, ставит перед инвесторами, стоит уделить приоритетное внимание долгосрочному инвестированию и диверсификации портфеля. Это полностью соответствует предположениям теории случайных блужданий.

Биткоин и теория случайного блуждания

В настоящее время нет единого мнения о том, меняется ли цена Биткойна случайным образом. Есть за и против».

Аргументы «за»

Аргументы «против»

Недостатки теории случайного блуждания

Главный недостаток теории случайного блуждания криптовалют заключается в том, что ее основное предположение заключается в том, что вся информация уже учтена в цене. Движения цен чрезвычайно волатильны и спекулятивны по своей природе. На них влияют не только фундаментальные факторы. Более того, эта теория абсолютно отрицает существование тенденций и закономерностей, присущих техническому анализу.

Еще одним недостатком является потенциальное влияние внешних событий, таких как нарушения безопасности, нормативные изменения и открытия технологий, которые могут оказать существенное влияние на движение цен на криптовалюту. Определенные рыночные индикаторы могут быть проигнорированы из-за отрицания повторяющихся закономерностей.

Кроме того, теория случайных блужданий не учитывает отклонения цен от фундаментальных значений. Примеры включают пузыри и стратегии личного манипулирования — рынок криптовалют относительно молод и восприимчив к последнему.

Вывод

Теория случайного блуждания подчеркивает недостатки технического анализа рынков криптовалют, но не принимает во внимание существование возможной волатильности и трендовых моделей движения цен. С практической точки зрения эта концепция иллюстрирует важность диверсификации при построении инвестиционного портфеля.

Этот материал и содержащаяся в нем информация не являются личными или другими инвестиционными советами. Мнения редакции могут отличаться от мнений авторов, аналитических порталов и экспертов.

источник