Рыночная капитализация акций Strategy упала ниже стоимости биткоин-резервов компании

Рыночная капитализация акций Strategy (MSTR) упала на 51% по сравнению с пиковым значением начала второго полугодия и остается ниже стоимости корпоративных резервов биткоинов, несмотря на частичное восстановление до $156.

Это первый случай отрицательного соотношения акционерной стоимости компании и стоимости ее накоплений в биткоине с 2020 года, когда Strategy начала агрессивно накапливать криптовалюту как хедж от инфляции. При цене в $184 за акцию текущая рыночная капитализация Strategy находится на уровне в $49 млрд, тогда как стоимость резервов в 650000 ВТС в долларовом эквиваленте составляет более $59 млрд.

Таким образом, акции Strategy торгуются примерно на 5–6% ниже стоимости биткоин-резервов компании. Для выхода на уровень стоимости чистых активов без дисконта при текущей цене биткоина акции MSTR должны подняться примерно до $197.

Если цена биткоина опустится ниже $80000, то Strategy может столкнуться с необходимостью продажи части крипторезервов для обслуживания долга. Учитывая, что на компанию приходится около 3% всего предложения биткоина, такие продажи способны спровоцировать дополнительное давление на рынок и усилить распродажи первой криптовалюты.

Накануне генеральный директор Strategy Фонг Ле (Phong Le) заявил, что компания начнет продавать биткоины только при утрате возможности привлечения нового финансирования. По его словам, несмотря на то, что продажа первой криптовалюты возможна в качестве исключительно крайней меры, это не повлияет на инвестиционную стратегию компании и станет отходом от ее политики по накоплению биткоина в качестве резервного актива.

источник