Нестабильный стейблкоин: как Tether на самом деле обеспечивает USDT

Каждая криптовалюта имеет свои преимущества и недостатки. В то время как Ripple находится под пристальным вниманием регулирующих органов, а блокчейн Solana сталкивается с техническими сбоями, у Tether есть вопросы по поддержке стейблкоинов.

Что мы знаем о Tether

Прежде чем говорить о безопасности Tether, следует упомянуть, что у этой компании есть несколько стейблкоинов. USDT, привязанный к доллару, является лишь одним из, а не единственным продуктом. Существует также AUXT с привязкой к золоту, EURT с привязкой к евро, MXNT с привязкой к мексиканскому песо и CHNT с привязкой к юаню.

Что касается безопасности Tether, то сама компания говорит, что да. Официально заявлено: все стейблкоины на 100% обеспечены некоторыми резервами. Информация ежедневно обновляется на официальном сайте. Дается конкретно для каждого из блокчейнов, где представлены стейблкоины: Ethereum, Avalanche, Algorand и другие.

Но есть ли реальное подтверждение представленным компанией данным?

Сторонний аудит

Впервые информация о своих активах, проверенная третьей стороной, компания опубликовала в феврале 2021 года. Несмотря на то, что начало деятельности Tether приходится на 2014 год. Иными словами, за целых семь лет пользователи стейблкоина не не имеют никакой реальной оценки со стороны, а просто поверили разработчикам на слово.

Информация, представленная в отчете за февраль 2021 года, не содержит каких-либо подробностей. Эта информация относится к размеру активов Tether на тот момент (35,2 миллиарда долларов) и размеру его обязательств (35,1 миллиарда долларов). Отчет был подготовлен Moore Global, аудиторской фирмой, расположенной на Каймановых островах. Она подготовила еще четыре аудиторских заключения по Tether: в марте, июне и сентябре 2021 года. После этого от услуг аудитора, видимо, отказались, так как на сайте Tether больше нет документов от Moore Global.

Следующие два аудиторских отчета были подготовлены MHA Macintyre Hudson (MHA) с тех же Каймановых островов. Документы, подготовленные этой фирмой, уже более детализированы. Активы показаны более подробно, с разбивкой по группам.

С июня 2022 года аудиторские отчеты по Tether составляет BDO, а точнее ее итальянский филиал. Информация в документах BDO в целом сопоставима по содержанию с отчетами MHA.

В отчетах есть два вопроса. Во-первых, почему, несмотря на то, что информация становится более подробной, она все же менее подробная, чем на официальном сайте? Почему нет проверки безопасности блокчейнов? И еще: где подтверждение конкретно по каждой из валют: песо, юани, евро? Во-вторых, почему аудиторы так часто меняются? В большинстве случаев крупные компании как в России, так и за рубежом не меняют инспекторов каждый год.

Вопросы по поводу аудита активов Tether неоднократно вовлекали компанию в различные неприятные ситуации.

Сомнения в обеспеченности Tether

Одно из первых громких дел с участием эмитента стейблкоина произошло в 2019 году. Дело было в том, что у биржи Bitfinex возникли финансовые трудности, и на помощь пришел Tether, одолжив несколько сотен миллионов долларов. Отметим, что Bitfinex и Tether тесно связаны друг с другом, так как у них одна материнская компания — iFinex Inc. Обвинения строились на том, что средства были переведены на биржу для сокрытия информации, а у Tether не было реального обеспечения своих стейблкоинов все это время. В общем, это было доказано в итоге. Чиновники приказали компаниям повысить прозрачность своей деятельности и оштрафовали их на 18,5 млн долларов.

Сами заявления Tether также вызывают сомнения. Изначально представители заявили, что стейблкоины обеспечиваются исключительно фиатными деньгами. Однако позже их позиция изменилась. Теперь залогом могут выступать и другие криптовалюты.

3 марта 2023 года возник новый скандал с участием Tether — издание Wall Street Journal (WSJ) обвинило компании, связанные с эмитентом стейблкоина, в подделке документов для открытия банковских счетов. Кроме того, журналисты заявили о связи компании через третьих лиц с террористами. Tether отверг все обвинения против нее.

Резервы Tether содержат довольно много наличных денег, их эквивалентов и казначейских облигаций США. Более 80% бумаги. Но где на самом деле может храниться такое положение? Вряд ли компания буквально имеет физические активы «на руках», скорее они представлены счетами в банках и других финансовых учреждениях. Допустим, факты из расследования WSJ верны и что люди, связанные с Tether, на самом деле в прошлом предоставляли банковским структурам фальшивые документы. Возможно ли, что в этих организациях нет настоящей безопасности и что документы были подделаны именно по этой причине? Четкого ответа пока нет.

В 2022 году команда Tether обратилась в Верховный суд штата Нью-Йорк с ходатайством о блокировании просмотра документов, подробно описывающих состав резервов Tether за последние годы. Суд отклонил это ходатайство.

Таким образом, получается, что Tether — это компания, которая по тем или иным причинам не стремится проводить полноценный аудит, а в первые годы своей деятельности вообще не раскрывала такую ​​информацию. Компании, которые проводят бухгалтерский аудит, меняются каждый год (если быть точным, даже чаще). Плюс постоянные истории о нарушениях закона и участии в различных серых схемах со стороны связанных лиц. Насколько все это соответствует действительности, с точностью можно будет сказать только после полной систематической проверки.

Этот материал и содержащаяся в нем информация не являются индивидуальными или иными инвестиционными рекомендациями. Мнение редакции может не совпадать с мнением автора, аналитических порталов и экспертов.

Источник